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二季度A股市场,如何演绎? 基金经理看好这些方向……

时间:2022-05-25 17:34 来源:未知 作者:admin 点击:
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  “尽管市场表现较萎靡,但这个时候,我真心看好。” 随着A股企稳回升、市场情绪逐步缓解,景顺长城基金经理杨锐文的看法,在基金经理中颇具代表性。

  A股近期表现

  从多家基金公司的近期观点来看,多家公募基金认为,A股估值水平进入历史偏低位置,市场迎来了配置良机。二季度基金经理究竟看好哪些方向,也成为市场关注的焦点。

  近三年指数市盈率比较 注:截至3月30日

  二季度市场有望逐步好转

  就二季度市场而言,平安基金的基金经理神爱前还表示,市场可能维持震荡局面,在“政策底”后,将陆续形成市场底。“目前来看,A股面临中长期较好的投资回报预期,短期市场低迷可能是中长期的建仓机会。随着不确定因素的逐渐明朗化,A股市场有望逐渐走好。”

  博时基金宏观策略部表示,全年看,A股会呈现U型特征,在“宽信用+经济见底向上”得到验证后,市场有可能出现指数的beta(贝塔)性机会。

  “部分热门板块的估值压力得到较大缓解,不少优质公司的估值已具备吸引力,长期配置价值凸显。”景顺长城基金直言,A股的估值水平进入历史偏低、或者价值区域。

  就风险点而言,在创金合信基金首席策略分析师王婧看来,今年的主要风险因素来自外部,市场对通胀的持续时间、美联储货币收缩力度仍存在较大的预期差。市场预期美国经济衰退的概率上升,联储货币政策在下半年将再度转向宽松,从而支持资产价格。不过,过于乐观预期的落空,可能会造成全球股市新一轮的风险。“美联储最新释放的信号最快在5月启动缩表,这可能是重要的时间节点。”王婧表示。

  看好稳增长和成长赛道方向

  随着金融委定调对稳增长的坚定支持,沿着这一主线,景顺长城基金、创金合信基金等多家公募基金寻找到了投资机会。

  王婧认为,稳增长是需求端较为确定的方向。中国经济转向质量兼顾,量的增长依赖于经济体量占比较大的房地产、基建等相关链条。经过行业出清,这些行业的竞争格局普遍较好,估值也较低。稳增长对盈利和经营状况的改善具有一定的确定性,今年会有估值修复的机会。

  同时,由于大宗商品涨价致海外通胀预期持续发酵。王婧认为,在此背景下,看好能源,双碳等方向,在新能源实现系统经济性和可靠性之前,传统能源仍是保障能源安全的重要战略资源。整体来看,能源行业的盈利水平将维持在高位,波动性大大降低,澳博国际 下载。由于资本开支大幅下降,有能力进行高额分红,有望成为能持续创造现金流的资产。

  博时基金宏观策略部也有同样的观点。该机构谈到,积极配置低估值的能源通胀链,包括石油石化、煤炭绿电等领域。

  此外,基金公司依然认为,拉长时间,成长方向依然具备较好的投资机会。

  博时基金宏观策略部认为,布局调整较深、拥挤度压力释放较为充分、且景气依然向好的新能源链,包括光伏、风电等成长板块。

  神爱前更加看好五大领域,一是光伏、海风领域未来景气度高,增长潜力大。能源危机及价格高企有望加快海外装机,且不受居民消费、经济的影响,业绩确定性高;二是医药板块调整比较充分,新冠创新药及其CDMO有望成为中期增长动力;三是汽车智能化进入产业化实质加速阶段,短期受大宗商品的成本上升影响,但中长期看是比较好的买点;四是军工领域,部分公司将进入较好的业绩上升周期;五是半导体,估值消化较多,部分环节逐渐具有较好的性价比,如功率半导体、模拟半导体、OTI 芯片等领域,下游持续的景气增长,叠加国内厂商认证突破,市场份额有望快速上升。

  “医药生物行业是长期景气赛道中估值消化最充分,筹码结构改善程度最大的板块。”王婧表示,新冠特效药、中药、抗原检测等方向给行业带来了新的投资机会。“目前,医药生物行业处于历史的底部区域,长期成长性和盈利质量优于市场,可以逐步长期布局。”

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